Pra quem não sabe,  Favicon é aquele pequeno ícone que aparece na barra de endereços do navegador quando você acessa um site..

Exemplo:

Antes: (sem favicon)

 

Clique na imagem para ampliar

Depois: (com favicon)

 

  Clique na imagem para ampliar

Quem ainda não tem um favicon, é só criá-lo no editor de imagens de sua preferência, no tamanho de 16 x 16 px (é só criar uma imagem no tamanho mencionado) e hospedar na web (PhotoBucket, ImageShack, ou qualquer outro). Ou você pode ainda usar sites especializados na criação e distribuição de favicons. (Como por exemplo: html-kit.com)

Agora, vamos entrar no html do template e procurar por :

]]></b:skin>

Logo após, iremos colar o seguinte código:

<link href='http://sua_imagem.png' rel='icon' type='image/x-icon'/>
<link href='http://sua_imagem.png' rel='shortcut icon' type='image/x-icon'/>

Substituimos http://sua_imagem.png pela url do favicon (imagem).

Agora é só visualizar o template e, se  estiver tudo correto, salvá-lo.